11 月 24 日消息，小米集團發布最新公告：雷軍個人斥巨資超 1 億港元增持小米集團 260 萬股，持股比例增加至 23.26%。
一邊是老板花真金白銀砸錢，另一邊是股價持續下跌，市值蒸發超 5300 億港元。算起來的話，堪比四家車企市值總和了都。而且今年以來，小米公司已經多次回購股票，總金額超過 20 億港元。光是前兩三天，就回購了 2150 萬股......
小雷依稀記得，早在今年 6 月下旬時，小米股價還一度沖上歷史高點。轉眼這才過了四個多月，累計跌幅就超過了 30%。按道理來說，不應該啊。
你們想想，小米前不久剛發布的 2025 年第三季度財報，對比其他友商來說簡直就是王炸級別。總營收上千億，增長超出市場預期，且毛利率也瘋狂上漲。再加上小米汽車的成績，單季度收入就高達 290 億元，經營盈利還賺了 7 個億。本來全年目標沖的是 40 萬輛，還沒到年底呢，就已經突破 50 萬輛下線。就這賺錢速度，堪稱卷王中的卷王。
那么問題來了，小米都拿下這么優秀的成績了，為何股價卻越買越跌呢？
其實短期股價不等于公司真實價值。資本市場有時候漲起來沒道理，跌起來也沒邏輯。
而且明年汽車業務很有可能面臨毛利率下滑。因為購置稅補貼的減半，再加上行業競爭內卷。另外汽車業務方面的爭議也不可小覷，安全事故、召回事件接連發生，使其不少消費者和投資人都捏把汗。大家怕的不是短期盈利，而是長期的風險。更何況，小米這半年來的負面新聞，是一個比一個出彩。
其次小米的傳統手機業務，也在受內存漲價的影響。把手機價格抬高了吧，消費者不買單；不抬高吧，自家的利潤又得承受壓力。就算汽車業務增長快，但長期來看，未必能一直實現高毛利。再加上最近港股整體環境也不太行，科技股普遍回調，行業性問題，也不是小米獨一家。小雷刷了一下社交媒體，堪稱一片綠。
但從客觀來說，小米底子還是夠硬的。畢竟，雷軍可是被稱之為“北京現金王”的存在。想當初宣布造車的時候，公司賬上的現金儲備就高達 1080 億元。再到今年憑借小米市值突破 1.4 萬億港元，身家一度高達 4400 億元，短暫登頂中國首富。
如今汽車業務盈利，手機和 IoT 的基本盤也還在。雷軍之所以會選擇在這個時間點增持，明顯是想告訴大家，他很看好小米的未來，要給足股民信心。不光口頭支持，錢包也支持。
不過對于小米來說，與其糾結短期股價，不如把精力放在解決核心問題上。穩住手機業務的利潤，將汽車安全和口碑做扎實了。
俗話說得好，金杯銀杯不如群眾口碑。當市場一片叫好的時候，怎么能不算是“定心丸”呢。
當然了，小雷在此也要提醒大家哈。投資有風險，抄底需謹慎。雷軍有資本被套，但要換做普通人的話，估計晚上就睡不著覺咯。
話說，你們覺得小米股價會觸底反彈嗎？歡迎評論區留下你們的看法。
